El Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) buscará recaudar cerca de 10 mil 200 millones de pesos (mdp) a través del instrumento financiero Fibra E, lo que representa aproximadamente el 4.2% del valor de mercado del concesionario de 12 aeropuertos en México.

Los recursos serían utilizados, principalmente, para continuar con las inversiones contempladas en el Programa Maestro de Desarrollo 2026–2029, así como para mantener flexibilidad financiera dentro de la estructura de capital de la compañía.

De acuerdo con el análisis bursátil de VALMEX Casa de Bolsa, dichos detalles los dio a conocer GAP a través de la llamada celebrada el pasado 18 de mayo, donde descartó participación en el CBX y en los aeropuertos de Jamaica. Aunque explicó que la Fibra recibirá tanto los ingresos aeronáuticos como los no aeronáuticos de estas terminales.

Recordó que el concesionario incrementó de forma significativa el tamaño de su Programa Maestro de Desarrollo respecto al periodo anterior, donde el aeropuerto de Guadalajara recibirá cerca del 43.7% de las inversiones planteadas, Tijuana 18.5% y Los Cabos aproximadamente el 13 por ciento. En general, GAP espera aumentar cerca del 58% su capacidad total hacia 2029, derivado de referidas inversiones.

“Con esta estrategia, GAP busca fortalecer su liquidez y optimizar su estructura de capital, reduciendo la presión sobre su nivel de endeudamiento, resaltando que actualmente GAP cuenta con un nivel de apalancamiento que no consideramos elevado, el cual sí se mantiene en promedio por encima de los otros grupos aeroportuarios”, precisó Sebastián Martínez Reyes, analista de VALMEX Casa de Bolsa.

Indicó que en el primer trimestre del año, GAP ha mantenido una dinámica positiva, con un aumento de más del 9.3% en los ingresos aeronáuticos por el alza en las tarifas aeroportuarias y de más de 10.7% en los ingresos no aeronáuticos. Sin embargo, el tráfico ha mostrado una dinámica negativa durante 2026, presionado por las operaciones nacionales y por las internacionales.

Pese a ello, señaló que la perspectiva aeronáutica se mantiene favorable, mayormente explicada por un aumento en la conectividad nacional como internacional, y una mayor inversión en aeronaves por parte de las aerolíneas.

“Opinamos que la noticia podría tener un sesgo positivo para la emisora, ya que le permite diversificar sus fuentes de financiamiento, optimizar su estructura de capital y mantener flexibilidad para continuar ejecutando su plan de expansión, sin generar presiones adicionales sobre su nivel de apalancamiento”, subrayó.

Cabe recordar que a principios del mes, GAP inició el proceso para la posible constitución de un Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Inversión en Energía e Infraestructura (FIBRA GAP), con el objetivo de suscribir una participación minoritaria en el capital social de sus 12 aeropuertos.

Con la primera emisión de FIBRA GAP, la compañía busca obtener recursos que permitan complementar la ejecución del Programa Maestro de Desarrollo para el periodo 2026–2029, el cual contempla inversiones de aproximadamente 40 mil mdp.